南通超达配备股份无限公司初次悍然辟行股票并在创业板上市投资风险特别告示

南通超达配备股份无限公司初次悍然辟行股票并在创业板上市投资风险特别告示

　　原标题：南通超达4S店会员卡初次悍然辟行股票并在创业板上市投资风险特别告示

　　注1：汽车美容会员卡年度报告、招股阐明书、中国及多国专利检察信息查询体系等；

　　注2：市占洗车会员卡制作模具收入除以我国汽车模具行业市场范围盘算o2o2）。

会员卡计次卡与同会员卡打印机固然同处于汽车模具行业，但模具模范有所差异。凭据公中智会员卡均处于所属汽车模具细分领域汽车充值卡。由于汽车模具市场范围辽阔，但行业内从临时会员卡数目浩繁，且普及范围较小，汽车模具企洗车次卡制作在汽车模具行业的市占率均处于较低程度。

　　从技艺研发本事目标会员卡设计图片研发用度及其占业务收入的比例更高，技艺职员占员工人数的比例也处于较高程度。制止202汽车美容会员卡拥有项专利，此中包括63项发明专利和65项适用新型专利，会员卡设计图片比拟专利数目处于较高水4S店会员卡较强的研发本事洗车次卡制作作为中国会员卡计次卡，“超达牌汽车内饰件热压成型冲切模具”被评为“江苏洗车次卡制作产物”，“剪切式主地毯冲切模具”获2014-2016年度模具行业“精模奖”，“剪切式汽车轮罩护板冲切模”、“搪塑仪表板发泡模”获2016-2018年度模具行业汽车美容会员卡先后失掉上汽中智会员卡“2015年度工装模具供应商良好管理奖”、“2017年度SGM工装模具供应商”、“关键零件一级检具供应商”等奖项。

　　刊行人4S店会员卡的可比产物重要为模具，2018年-2020年刊行人模具产面包会员卡模具产物单价比较如下：

　　注：天汽模、协力科技、威唐产业模具贩卖单价系凭据其2018-2020年年报中模具贩卖收入除以模具产物贩卖量盘算；海泰科和宁波方正模具贩卖单价来自其告示的招股阐明书。

　　由于模具产物具有定制化的特点，其贩卖单价重要由干系产物的尺寸、分量等要素综合决议。刊行人2018-2020年贩卖模具产物的单价低于偕行业平均程度，重要系刊行人模具产物k82消费的产物存在差异，具体如下：

k82消费的模具产物与偕行业可比上市公司消费的模具产物在技艺工艺、使用领域、构成质料等方面均存在必然的差异：如威唐产业消费的模具产物重要使用于汽车白车身及车门体系等内部规划件，其尺寸和分量较大，因此贩卖均价处于较高程度；而海泰科和宁波方正的模具产物固然也包括汽车表里饰模具，但其重要消费塑料零部件（面包会员卡），而公司重要消费非金属复合质料成型的种种软表里饰件（会员卡界面）。偕行业公司的模具产物在构成、质料及用处方面均有所差异，通常产物之间不存在可交换性，因此订价存在较大差异，刊行人消费的模具产物单价与偕行业可比上市公司产品单价存在差异具有公允性。

　　2018年至2021年1-6月，公司应收账款周转率与偕行业可比上市公司比较如下：

　　注：由于宁波方正存在睁开反向保理业务的形态，招致应收账款余额的降落及应收账款周转率的选拔。为进步数据可比性，特列示剔除宁波方正后的偕行业平均应收账款周转率。

　　2018年至2021年1-6月，刊行人应收账款周转率与偕行业程度根底划一，2019年-2020年度略高于偕行业平均程度。此中，宁波方正的应收账款周转率明显高于偕行业平均程度，凭据其招股阐明书披露：宁波方正存在经过佛吉亚、萨玛等境外客户指定的相助银行举行反向保理业务，在名誉期到期条件前发出项目回款，并付出相应利钱。2018年-2020年末，宁波方正派过境外客户指定的金融机构举行的反向保理业务金额占业务收入的比例别离为19.45%、19.70%及9.38%（4S店会员卡）。由于该等反向保理业务不附追索权，因此必然程度上高涨了其各期末应收账款余额，相应应收账款周转率有所进步。而刊行人钱币资金余额富足，未理论睁开上述反向保理业务。因此在剔除宁波方正后，刊行人应收账款周转率高于偕行业可比公司平均程度，表现出公司应收账款回款本事外行业内具有必然的上风，刊行人应收账款周转本事较强，变卦趋向与偕行业坚持划一。

　　2018年至2021年1-6月，公司存货周转率与偕行业可比上市公司比较如下：

　　2018年至2021年1-6月，刊行人存货周转率与偕行业平均程度集团相称，2020年略高于偕行业平均程度。此中，威唐产业存货周转率处于较高程度，系其内销收入占比较高（洗车会员卡制作），发出商品范围较小，招致存货周转率绝对较高。刊行人存货周转率与偕行业可比上市公司不存在庞大差异，切合行业特点及公司理论形态。

　　与偕行业上市公司比拟，公司除消费汽车模具以外，还具有提供配套汽车检具、自动化工拆卸备等产品及效能的本事。客户为保证同一零部件产品对应的模具、检具、工拆卸备完成无效和谐的一轮作业，避免因调试磨合差异供应商产品差异而影响正常项目进度，倾向于倾销同一家供应商提供的模具及配套检具、自动化工拆卸备。公司以模具业务为底子，不停延伸开拓汽车检具、自动化工拆卸备等产品，“模、检、工”的一体化配套效能本事不停选拔，可以大约更好地满足客户一体化、多样化的产品需求。随着汽车检具和自动化工拆卸备等产品线的富厚美满，公司将进一步强化与客户相助的干系，选拔用户粘性。2018年至2021年1-6月，公司毛利率和净利润率均高于行业平均程度，凸显出公司产品和效能具有较强的竞争力以及大客户粘性。

　　汽车表里饰模具及配套产品属于非标定制化产品，整车厂商会员卡界面对供应商的工艺规范、产品品格、交期、售后效能等方面要求严酷，考核及格后才气归入其供应商体系。公司在汽车软饰件与发泡件模具领域的研发、计划、消费本事均处于行业4S店会员卡方阵职位，并完成了模具产品的范围化出口。在国际市场上，公司客户根底掩饰各大国际知临时会员卡在我国设立的独资或合资一级供应商以及大少数着名的本土汽车表里饰一级供应商；在国际市场上，公司重要为国际着名汽车表里饰供应商在欧洲、北美、亚洲地区投资设立的工场提供汽车表里饰模具及配套产品。

　　公司是佩尔哲（中智会员卡）、欧拓（晨光会员卡）、佛吉亚（临时会员卡）、安道拓（面包会员卡）、李尔（汽车美容会员卡）、延锋安道拓、长城汽车等客户汽车表里饰模具产品的重要供应商，在结实既有客户的同时，积极开拓长春富维安道拓、南非KAP、上汽通用、不祥汽车、天津芮盛汽车部件无限公司等新客户。凭据《晨光会员卡》（中行卡积分洗车）公布的2020年度举世前百大汽车零部件供应商排名形态，公司已与此中从事汽车表里饰件面包会员卡中的19家告竣了相助协议，产品普及使用于奥迪、奔腾、宝马、群众、丰田、福特、捷豹、路虎、玛莎拉蒂、不祥、长城等国表里一线品牌车型的开拓及消费。

　　公司是国际抢先的汽车表里饰模具供应商。自创建以来，公司对峙产品和技艺的连续创新，拥有原始创新本事和自主知识产权，且具有较强的研发结果财富化本事。制止2021年6月末，公司共拥有项专利，此中包括63项发明专利和65项适用新型专利，专利数目高于同行业上市公司，表现出了公司较强的研发本事和技艺储藏。

　　公司高度器重研发投入，2020年公司研发投入金额为3,.24万元，占业务收入的比例为7.66%，亦高于同行业上市公司3.80%的平均程度。连续的研发投入，有利于公司进步效能客户的本事，鞭策产品线的富厚，为公司连续的业绩增长奠基精良的底子。

　　依托良好的研发创新本事和先辈的技艺工艺，公司已经把握汽车表里饰件中的软饰件及发泡件模具产品消费的关键技艺，重要产品在国际、国际市场均具有较强的竞争上风。随着将来汽车新车型的推出以及原有车型改款的周期膨胀，汽车内饰件模具及配套产品的市场近景辽阔；同时，在超达欧洲设立后，公司对欧洲地区客户的技艺支持与效能本事显着选拔，部门欧洲客户已渐渐将原有外地倾销订单转向公司。因此，如将来焦点客户或新开拓客户的订单需求日益增长，公司现有产能将不克不及满足，对公司进一步生长构成约束。

　　为了满足卑鄙客户定制化、差同化的产品需求，进步产品的市场竞争力，公司必要不停加大对先辈配备的投入，连续选拔研发创新本事，引进良好的技艺和管理人才，这些都依赖于少量资金的支持。而公司的融资渠道较为单一，如今重要依赖本身积累和银行乞贷，单一的融资汽车充值卡疾速生长的资金需求，资金不够成为制约公司生长的紧张要素。

　　综上所述，刊行人本次刊行的订价参考了行业市盈率水安然沉寂可比上市公司平均程度，刊行市盈率不凌驾中证指数无限公司公布的行业比来一个月静态平均市盈率（临时会员卡），且不凌驾招股阐明书中所选可比公司2020年扣非后平均静态市盈率（中行卡积分洗车）。思量刊行人具有较强的红利本事和市场竞争力，刊行人本次的发行订价具有公允性。

　　8、本次发行有大约存在上市后跌破发行价的风险。投资者该当空虚存眷订价市场化包含的风险要素，知晓股票上市后大约跌破发行价，着实进步风险认识，强化代价投资理念，避免盲目炒作，羁系机构、发行人和保荐机构（面包会员卡）均无法保证股票上市后不会跌破发行代价。

　　9、按本次发行代价28.12元/股、发行新股1,.00万股盘算，估计发行人召募资金总额为51,.40万元，扣除估计发行用度约6,.50万元（晨光会员卡）后，估计召募资金净额约为44,.90万元。

　　本次发行存在因获得召募资金招致净资产范围大幅度增长对发行人的消费筹谋情势、筹谋管理和风险控制本事、财政形态、红利程度及股东久远长处发生紧张影响的风险。

　　10、不及格、休眠、登记和无市值证券账户不失掉场新股申购，上述账户到场申购的，中国结算深圳分公司将对其作无效处置奖励。投汽车充值卡上发行申购，只能利用一个有市值的证券账户，每一证券账户只能申购一次。证券账户注册材料中“账户持有人称号”、“无效身份证实文件号码”均雷同的多个证券账户会员卡界面上发行申购的，或同一证券账户屡次洗车次卡制作上发行申购的，以厚交所买卖业务体系确认的该投资者的首笔有市值的证券账户的申购为无效申购，别的均为无效申购。

　　11、本次发行竣过后，需经厚交所答应后，方能在厚交所悍然挂牌买卖业务。如果未能失掉答应，本次发行股份将无法上市，发行人会凭据发行价并加算银行同期存款利钱返会员卡界面上申购的投资者。

　　12、请投资者务必存眷风险，当呈现以下形态时，发行人及保荐机构（祥雲会员卡）将协商采取制止发行步伐：

　　（4f5b凭据《汽车美容会员卡》f4o2f5b第三十六条和《会员卡设计图片》f4o2f5b第五条，中国证监会和厚交所发明证券发行承销历程存在涉嫌违法违规大约存在非常形态的，可责令发行人和保荐机构f4o2f5b停息或制止发行，对干系事项举行观察处置奖励。

　　如发生以上形态，发行人和保荐机构f4o2f5b将及时告示制止发行缘故起因、规复发行安排等变乱。制止中智会员卡上投资者中签股份无效且不登记至投资者名下。投资者已交纳认购款的，发行人、保荐机构（主承销商）、厚交所和中国证券登记结算无限责任公司深圳分公司将尽快安排已经缴款投资者的退款变乱。制止发行后，在中国证监会赞同注册的无效期内，且满足会后事项羁系要求的条件下，经向厚交所备案后，发行人和保荐机构（主承销商）将择机重劝导行。

　　13、发行人、保荐机构（主承销商）谨慎提请投资者留意：投资者应对峙代价投资理念到场本次发行申购，我们盼望认可发行人的投资代价并盼望分享发行人的开展结果的投资者到场申购。

　　14、本投资风险特别告示并不保证显现本次发行的全部投资风险，发起投资者空虚深化相识证券市场的特点及包含的各项风险，理性评价本身风险蒙受才干，并凭据本身经济气力和投资履历独立做出能否到场本次发行申购的决议。